澳门平台博发娱乐登录网址-首页

股市存在较大不确定性的情况下,基金新产品审

2019-11-30 作者:胜博发-财经资讯   |   浏览(184)

摘要:近期市场再现大级别调整,契合投资者低风险需求的稳固收益类债基逐渐再成投资新宠。 国金证券分析师向记者介绍,股市存在较大不确定性的情况下,追求稳健型的投资者可以考虑债券型基金,就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力...

  来源:国金证券

  国金证券新发基金双周策略(2012年8月下)         

  今年一季度股票市场和债券市场再现“跷跷板”效应。一季度股市整体表现低迷,市场期待的风格转换并未实现,指数也呈震荡向下的走势,而债券市场却显得比较火爆。

  固定收益类基金10月报:

近期市场再现大级别调整,契合投资者低风险需求的稳固收益类债基逐渐再成投资新宠。

  基本结论

  固定收益产品频发 债基投资范围拓宽

  文/德圣基金研究中心

  众禄基金研究中心 刘畅

  国金证券分析师向记者介绍,股市存在较大不确定性的情况下,追求稳健型的投资者可以考虑债券型基金,就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等不利因素下,债券市场面临较多的压力。但适当把时间放长,作为中长线投资,债券基金仍有贡献绝对收益的可能,对于投资者来讲,债券型基金仍是资产配置的重要选择。

  2010年以来新基金发行明显提速,截止到11月15日,今年以来成立的新基金数量已经达到107只,如果考虑到目前正发发行的35只基金,超过2009年120只新基金发行水平已然不是问题,也是基金行业发展以来基金发行数量最多的一年。基金新产品审批的多通道制度是今年新基金发行提速的主要原因,一家基金公司多只产品同时发行成为可能。但与此同时,随着新基金发行数量的提升,发行市场的竞争也愈发激烈。

  王聃聃 张剑辉

  导语:受加息预期影响,债券市场在2009年被各市场主体“看空”,但是2010年一季度的债市却走出于市场预期截然相反的走势。

  债券市场回顾

  今年指基不断丰富

  随着三季度以来市场回暖,新基金发行又掀起一波高峰,从今年以来各个月度发行基金的数量来看,各月度平均发行基金约15只左右,而截止到11月15日,11月份开始发行的基金数量已经达到26只。同时,截止到11月15日,共有35只基金正处于发行期,这35只基金包括了11只股票型基金、9只指数型基金、2只混合型基金、8只债券型基金、1只货币市场基金和4只QDII基金。

  就目前发行的全部基金来看,投资者可重点关注以下产品。就偏股型基金的投资环境来看,市场企稳向上的过程仍将曲折,但低估值背景也给新基金建仓提供机遇,采用主题投资策略、预计操作较为灵活的银河主题策略基金可侧重关注;预计债市弱市震荡行情仍将延续,考虑短期转债市场估值溢价修复的可能,可以关注在信用债和可转债之间进行灵活配置的广发强双债基金,中长期角度,稳健型投资者可关注在风险控制上有严格要求的华安安心;此外,对于本金安全要求较高,流动性要求不高的投资者,可以关注中银保本基金。

  今年交易所市场上,国债、企债指数频创新高。截止一季度末,国债指数收于124.34点,涨幅达1.63%。上证企债指数更是气势如虹,收于138.37点,涨幅高达3.62%。银行间市场上,不同品种、不同期限债券的收益率均有下跌。同时,成交量也较2009年四季度显著放大。债券市场这一轮的上涨最主要的因素是供需出现矛盾,尤其是信用债市场。一方面债券市场整体供给不足,另一方面流动性充裕,包括银行、保险等机构配置需求旺盛,两因素共同推升债券市场一季度的上涨行情。

  公开市场操作与货币市场

  分析师表示,另一方面可以考虑指数基金,今年以来指数型基金得到不断的丰富,尤其在跟踪标的指数的选择上,已经不局限于跟踪沪深300、上证50、上证180等常见指数,行业投资在进行细分,证券公司和基金公司一起开发合作,指数系列得到不断丰富。

  2010年以来指数型基金得到不断的丰富,尤其在跟踪标的指数的选择上,今年以来的新基金已经不局限于跟踪沪深300、上证50、上证180等常见指数,包括南方小康产业、建信上证责任ETF、海富通上证周期行业50、国投金融、鹏华上证民营企业等基金在跟踪标的指数的选择上都有一定的创新。就目前正在发行的九只指数型基金来看,华安龙头ETF、国联安大宗ETF、国投消费、招商消费80ETF也较具特色。

  基本结论

  受益于债券市场的上涨,一季度债券型基金整体业绩表现出色,绝大多数债券型基金实现了正收益。与同期的股票型基金相比,一季度的债券型基金再现其股市“避风港”特性。德圣基金研究中心统计数据显示,一季度,债券型基金的净值增长率简单平均值为1.89%;259只股票型基金中,今年一季度共有27只基金收益为正。57只配置混合型基金中一季度收益为正的共有8只,偏股混合型基金中共有11只跌幅超过5%。股票型基金平均下跌了3.4%;其他的股票型基金平均净值也都出现不同程度的下跌。

  从资金的供给情况来看,10月央行到期投放资金4870亿元,回笼3980亿元,实现资金净投放890亿元,不过从单周来看,净投放主要体现在第一周,随后三周基本维持小幅净回笼。尽管10月5日及15日,还有六大商业银行和中小银行分别补缴保证金存款准备金补缴的影响,但央行已通过连续3个月公开市场净投放,保证了资金未出现大幅收紧。

  指数基金是以指数成份股为投资对象的基金,据介绍,费用低廉是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。由于指数基金采取持有策略,不用经常换股,这些费用远远低于积极管理的基金,这个差异有时达到1%~3%,由于复利效应的存在,在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。由于指数基金可以在银行、证券公司、基金公司等多处购买,不同地方的申购费率有差别,所以投资者也可以在投资前进行多处了解比较。

  从正在发行的11只股票型和2只混合型基金来看,产品设计多紧扣当前市场投资主题。比如汇丰消费红利、大摩消费、华宝产业和嘉实新动力基金重点关注经济结构转型、产业结构调整背景下的大消费、新兴产业投资机会,中海环保则重点关注环保、新能源主题投资机会,广发行业、博时行业轮动以把握行业生命周期的发展规律进行投资,国富小盘则以中小盘成长股为主要投资标的。

  截止到8月22日,共有32只基金正处于发行期或者即将进入发行,这32只基金包括了5只股票型基金、1只混合型基金、10只指数型基金、13只债券型基金、1只QDII基金和2只保本型基金。

  具体来看,除去封闭式债券型基金富国天丰外,一季度开放式债券型基金中,东方稳健、华富收益A、华富收益B的季度净值增长率分别为5.65%、5.44%、5.33%,分列债券型基金的前三位。东吴优信C、东吴优信A、万家债券的季度净值增长率分别为-2.13%、-2.03%、-1.38%。

图1:今年以来公开市场操作走势图
资料来源:Wind,众禄基金研究中心

TAGS:抗通胀债券型指数成重要基金选择

  目前正在发行和即将发行的债券型基金共有8只,除了中欧强债、鹏华丰润和华安稳固收益为新股申购型债券基金,不参与二级市场股票投资,其它5只基金均为普通债券型基金。就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等不利因素下,债券市场面临较多的压力。但适当把时间放长一点,债券基金仍有贡献绝对收益的可能,比如信用利差阶段性扩大、股市较好预期下给可转债带来的机会、新股申购带来的稳定收益,对于投资者来讲,债券型基金仍是资产配置的重要选择。

  就目前股票型和混合型基金的投资环境来看,近期公布的宏观经济数据显示经济需求仍然很弱,宏观经济以及企业业绩增速等基本面因素制约着市场走势,同时政策力度仍相对温和,政策本身的预期作用已经有限,整体来看,投资者情绪有待提振,市场企稳向上的过程仍将曲折,但低估值背景也给新基金建仓提供机遇。在新基金的选择上,可以继续关注混合型基金的灵活优势以及风险/收益配比优势,另外采用主题投资策略、预计操作较为灵活的银河主题策略基金可侧重关注。

  从基金公司角度来看,华富基金旗下的债券型基金表现一如既往的优秀;而一向表现优秀的万家基金一季度的债券型基金出现较大波动,旗下的三只债券型基金都处于同类型基金的后十位。而上个季度表现垫底的东方基金本季度表现更是优异,一跃成为本季收益最高的基金公司。

  10月资金利率呈现先抑后扬的态势。国庆假期结束后,资金面呈现明显的宽松局面,资金利率连续下跌。临近月末,在经历了连续三周的公开市场操作净回笼及月末因素造成银行间对资金需求增大之后,资金利率开始上扬。虽然波动明显,但实际资金利率整体仅略微回升,隔夜、7天回购利率均值分别保持在3.6%、3.9%左右,资金面继续保持适度宽松。

  目前共有4只QDII基金处于发行期,包括关注通胀主题的银华通胀主题基金、关注亚洲地区投资的华泰亚洲、关注金砖四国市场的信诚金砖四国和南方四国。且其中银华通胀主题和信诚金砖四国不仅均为LOF基金,还均为以基金投资为主的FOF基金。QDII基金是投资者参与海外市场投资的较好途径,同时,由于QDII基金与国内股票型开放式基金的平均净值增长率(周序列)相关度较低,对于个人来说,长期配置QDII基金可以改善组合的风险收益配比。

  就指数型基金投资,考虑到目前市场仍处于估值底部区域,认购新基金的投资者可更多立足中长期投资,或者采取定投的方式,同时由于指数基金的风险水平更高,建议风险承受能力较强的投资者进行关注。短期弱势环境中,可适当关注蓝筹风格指数基金的低估值优势,比如银华上证50等权重ETF及联接基金。

  另外,2010年一季度中小基金公司债基整体收益高于大规模基金公司。2010年一季度净值收益率排名靠前的债券基金,分别来自东方基金、华富基金、华商基金、宝盈基金、申万巴黎基金等等,而南方基金、华安基金大基金公司旗下债基收益都表现一般。

 

  今年以来新基金发行加速

  债券市场依然处于有利的宏观环境之中,同时长期来看债券基金尤其是债性较纯的品种,也是稳健型投资者较好的投资工具。目前在发的基金中,工银纯债定期开放基金可适当关注。

  这种现象主要是由两个因素造成的:一是基金公司策略选择,相比大规模基金公司,中小规模基金公司可能会更加重视固定收益产品,突出自身特色的竞争力;二是在年初投资策略布置上对市场有不同的判断,从而影响其一季度的业绩表现。

图2:隔夜、7天回购利率走势图
资料来源:Wind,众禄基金研究中心

  2010年以来新基金发行明显提速,截止到11月15日,今年以来成立的新基金数量已经达到107只,如果考虑到目前正发发行的35只基金,超过2009年120只新基金发行水平已然不是问题,也是基金行业发展以来基金发行数量最多的一年。基金新产品审批的多通道制度是今年新基金发行提速的主要原因,一家基金公司多只产品同时发行成为可能。但与此同时,随着新基金发行数量的提升,发行市场的竞争也愈发激烈,特别是今年上半年市场反复震荡的背景下,基金募集规模截止到11月15日仅有2100亿元,单只基金平均募集规模不足20亿元,与2009平均32亿元的水平相比,差距较大。

  在发的债券型基金,投资者可侧重关注广发双债基金,该基金除了将中小企业私募债纳入投资范围、合理控制风险,将主要在可转债、信用债间进行类属的灵活配置,考虑短期转债市场估值溢价修复及整体重心上升带来的投资机会,该基金可侧重关注。此外,从中长期来看,作为一类相对稳健的资产配置,投资者可关注华安安心,该基金在风险控制上有较为严格的要求,拟任基金经理目前管理的华安稳固收益债券基金和华安安心基金在投资策略上相近,华安稳固收益基金自2010年底成立以来(截至7月底)净值增长10.72%,在74只基金中排名第二。

  与2009年四季度相比,债券型基金的平均净值增长率有所下降。2009年债券型基金的平均净值增长率为3.47%。但是从结构上来看,2009年四季度债券型基金中纯债基金的收益率与偏债基金的收益率基本相当,打新收益和二级股票市场投资对两类基金的收益都有一定得贡献。

  债券市场

图片 1图表1:2005年以来各年度基金成立数量及募集规模

  对于本金安全要求较高,流动性要求不高的投资者,可以关注中银保本基金。

  纯债基金和偏债基金今年的平均收益率有所扩大,一是因为债券市场表现较好,二是因为基金打新收益降低对纯债基金影响较大。这点也可以从2009年四季度和2010年一季度债券型基金中收益前十的基金中可以看出,2009年四季度收益前十的债基中五只偏债基金,而2010年一季度只有两只偏债基金。

  10月份债券市场迎来反弹。二级市场受经济增速下滑、CPI回落、货币政策企稳以及在面向铁道债、中小企业融资等多项定向宽松政策的公布下,投资者对债券市场的信心增强。在国庆假期后总体适度宽松的资金环境下,国债短期品种收益率降幅超过中长期品种;金融债收益率出现整体的下行,各期限的收益率降幅相对平均;信用市场收益率出现快速下行,高等级产品反弹速度和深度均高于低等级产品。交易所债市各大债指方面,10月上证国债指数上涨0.36%,沪公司债上涨0.89%,中证企业债指数上涨1.99%,转债市场呈现大幅上扬,中信标普可转债指数强劲攀升7.88%。

  从各个年度基金成立来看,在不同市场环境中,各类型基金的发行也呈现不同的特点。

  固定收益类产品密集发行

  但接下来新债扩容加速、资金面趋紧将可能使二季度债市产生局部供大于求的局面,进而令债市承压。

  可转债市场经过前期的下跌,系统性风险逐步释放,估值已处于历史低位,其纯债价值凸显,投资安全边际较高,下跌有界的防守特征较为突出。10月份,随股市大盘上涨4.62%的市场环境下,可转债市场交易也随之发生大幅反弹。

  股票型[1]和混合型基金始终是基金发行市场的主要品种,从2006年以来的五年中,每年发行数量基本稳定在40只~60只;

  伴随着指数震荡下行、市场人气低迷,基金发行市场也更倾向于固定收益类产品的发行,从8月以来发行的基金产品来看,22只基金中包含了13只固定收益类产品(债券型、保本型),以迎合当前投资者偏好。

  TIPS:

  总体来看,从影响债券市场的“经济+通胀”两项核心因素来看,其双双下行格局将为债市收益率下行继续提供动力。根据美林的投资时钟理论,债券市场正处于较有利的投资环境,一方面目前市场利率面临反转,投资债券会有一个比较高的票息收益,另一方面在市场利率回落过程中,可以获得一定的资本利得。目前,利率品种、信用债中高信用等级品种已率先开始反弹,市场预期趋于继续向好。

  投资者对债券型基金的关注主要始于2008年,在股票市场低迷、债市牛市背景下08年全年债券型基金发行数量达到36只,2009年和2010年以来该类型基金发行数量虽有所减少,但仍分别有20只和14只;

  截止到8月22日,共有32只基金正处于发行期或者即将进入发行,这32只基金包括了5只股票型基金、1只混合型基金、10只指数型基金、13只债券型基金、1只QDII基金和2只保本型基金。

  指数基金:褪去光环,仍可长线配置

 

  2009年和2010年也是指数型基金发展较为迅猛的两年,分别成立了28只和27只指数型基金,指数体系的不断完善和丰富、连接基金的发展都是推动指数型基金快速发展的重要原因。

  图表1:目前处于发售期的基金类型(截至2012年8月22日)

  2009年指数基金的业绩爆发吸引了众多投资者的眼球。而基金行业也抓住时机大力发行指数基金,2009年一年成立的指数基金规模超过了之前指数基金的总和。但市场总是难遂人愿,在指数基金高发潮过后,业绩光环却在褪色。2010年以来指数基金跌多涨少,业绩排名也下滑明显。

图3:今年以来各类债券指数比较分析图

  国内第一只QDII基金成立于2006年,此后的2007年和2008年又分别成立了4只和5只QDII基金,经过2009年的沉寂,2010年以来QDII基金也迎来大跨步发展,今年以来已经成立的QDII基金数量达到14只,与此同时,QDII基金的海外投资视野也进一步扩大,澳洲市场、新兴市场国家、纳斯达克指数、资源主题等均有新基金涉及。

图片 2图表1:目前处于发售期的基金类型

  其实指数基金最佳的配置策略是在牛市上涨中重点配置,但投资者也会有疑问,有许多投资者无法判断市场究竟会向何方发展,那么如何决策基金配置呢?这引出了指数基金的另一重投资功能,即可作为基金组合的长期基础配置。

图4:10月各类债券指数比较分析图

  07年以来货币市场基金的发展较为缓慢,07年以来仅有5只货币市场基金成立,作为一类流动性较好的现金管理工具,各基金公司基本旗下仅有一只货币市场基金,作为产品线的组成部分。

  来源:国金证券研究所 天相数据库

  在无法确切判断股市大势环境的情况下,指数基金可作为跨周期的长期配置。指数型基金能获取市场的平均收益,长期来看在成熟市场能战胜指数基金的主动型基金只是少数。不仅在成熟市场,我国资本市场运行历史也表明指数基金的长期投资价值。

图片 3

  创新分级基金也是2010年以来发行的热点,今年以来共有7只分级基金成立,包括国泰估值优势、国联安双禧100、兴业合润、银华深证100、大成景丰、申万深成、富国汇利,加上07年和09年成立的国投瑞银瑞福分级、长盛同庆、国投瑞银瑞和沪深300基金,创新分级基金的数量合计达到10只。

  以下就新发基金产品特点、投资策略进行具体分析。

  低成本、高流动性都是指数型基金相比主动型基金的重要特征。简单的管理和监控、不复杂的投资策略、透明的投资对象等使得基金的认购费率小于其他主动型基金。这种长期的低成本实际上增加了投资者的收益。与一般股票型基金不同,指数基金资金运用在90-95%以上,高于其他股票基金,极大的提高了资金的使用效率。

图片 4

  从各类型基金的市场占有来看,尽管近年来指数型、债券型基金都有较快的发展,但股票型和混合型基金仍占最大部分的比例,到2010年三季度末,公募基金管理规模合计约2.38万亿元,其中股票型和混合型基金占到了64%,指数型基金约占13%,债券型基金仅占到5%。整体来看,中风险、中低风险的品种还有较大的发展空间。

  股票型基金面临良好建仓机遇

  当前市场正处于震荡中逐步上行的特征。在这种震荡市环境下,指数基金虽然不宜重配,但也可灵活投资。对于投资经验丰富的投资者,可以把指数型基金作为交易工具,把握阶段性投资机会,尤其是在二级市场上可交易的ETF基金、LOF指数基金和创新型指数分级基金。

数据来源:Wind,众禄基金研究中心

  实际上,我们对基金实际运作过程中进行的风险评价结果也印证上述观点。最近一期国金《风险评价报告》结果显示,中高风险和高风险基金数量占比合计占到75.3%,低风险产品比例为21.3%,而中风险和中低风险基金仍相对匮乏,仅占到3.4%,基金公司布局产品线结构时可予以借鉴参考。

  正在发行的6只积极投资偏股型基金中5只为股票型基金、1只为混合型基金,从几只基金的产品设计来看,延续了投资主题相对明确或投资策略可操作性强的特征,包括信达澳银消费优选、银河主题策略、德邦优化配置、大成优选股票(LOF)、博时医疗和国金通用国鑫灵活配置。

  具体而言,根据投资者不同的风险承受能力,我们建议积极型投资者的指数基金配置比例不超过基金组合资产的25%;而稳健型投资者指数基金配置比例不超过15%;保守型投资者配置比例不超过10%。

数据来源:Wind,众禄基金研究中心

  [1] 本文中股票型基金样本统计不包括指数型基金,指数型基金单独划分为一类。

  就目前股票型和混合型基金的投资环境来看,近期公布的宏观经济数据显示经济需求仍然很弱,宏观经济以及企业业绩增速等基本面因素制约着市场走势,同时政策力度仍相对温和,政策本身的预期作用已经有限,整体来看,投资者情绪有待提振,市场企稳向上的过程仍将曲折,但低估值背景也给新基金建仓提供机遇。在新基金的选择上,可以继续关注混合型基金的灵活优势以及风险/收益配比优势,另外采用主题投资策略、预计操作较为灵活的银河主题策略基金可侧重关注。

  插排:

  债券型基金

图片 5图表2:各年度新基金类型分布图

  银河主题策略基金主要寻求主题投资机会,当前市场估值底部震荡为基金建仓提供了较好时机,尤其是国内经济增长下滑背景下未来更为积极的政策值得期待,对相关主题投资机会的催化也为银河主题策略基金的投资提供“肥沃的土壤”。银河主题的基金经理成胜具有7年从业经验,目前任银河行业基金的基金经理,并兼任股票投资部总监助理。统计基金经理成胜自2010年9月21日以来(截止到7月底)的管理业绩,在其担任基金经理期间银河行业基金的净值增长率在同业223只股票型基金中排名第33位,具有良好的投资能力。

  受益于债券市场的上涨,一季度债券型基金整体业绩表现出色,绝大多数债券型基金实现了正收益。与同期的股票型基金相比,一季度的债券型基金再现其股市“避风港”特性。

  10月债券型基金平均复权单位净值收益率上涨2.67%,除两只基金小跌外,其余债券型基金均实现正收益。就各类细分之后的债券型基金来看,纯债基金、一级债基、二级债基的10月份月度净值增长率均值分别为1.53%、2.47%、2.96%,招商安泰债券A、华宝兴业可转债和宝盈增强收益AB分别为各子类中表现最佳的品种。在10月股票市场企稳反弹,沪指上扬4.62%、深成指上扬1.83%的市场环境下,保持一定股票投资仓位的二级债基表现不错。

图片 6图表3:2010年三季度末各类型基金规模占比

  图表2:在发股票型和混合型基金基础资料

转发此文至微博)

  得益于可转债市场的大幅反弹,重仓可转债的基金净值在10月份表现最好,如宝盈增强收益AB/C、博时转债A/C、华宝兴业可转债、富国可转债等。据基金三季报显示,这几只基金可转债市值占债券投资市值比均在50%以上。

  新基金产品设计紧扣时下热点主题

市场代码 基金名称 认购期 基金经理 市场代码 基金名称 认购期 基金经理
770001 德邦优化配置 8.20~9.14 白仲光 050026 博时医疗 7.23~8.24 李权胜
519679 银河主题策略 8.15~9.14 成胜 160916 大成优选股票(LOF) 8.6~8.24 刘明
610007 信达澳银消费优选 8.6~8.31 钱翔 762001 国金通用国鑫灵活配置 8.13~8.24 吴强

   已有_COUNT_条评论  我要评论

  10月23日,首只封闭式债券基金富国天丰强化收益于结束封闭期,于10月24日转为LOF基金。该基金近三年取得了27%的正收益,而同期债券型基金的平均业绩为12%左右,富国天丰强化收益为投资者带来了较好的回报。转为LOF基金之后,由于在投资方面将更为重视券种配置的流动性安排,以及对杠杆比例的控制,业绩回报或将走低。

  随着三季度以来市场回暖,10月份以来新基金发行又掀起一波高峰,从下图表今年以来各个月度发行基金的数量来看,各月度平均发行基金约15只左右,而截止到11月15日,11月份开始发行的基金数量已经达到26只。

  注:除了国金通用国鑫灵活配置为混合型基金,其余全部为股票型基金。

表1:10月债券型基金净值涨跌幅前五名

图片 7图表4:2010年以来各个月度基金发行数量

  来源:国金证券研究所 收集整理

基金名称

  截止到11月15日,共有35只基金正处于发行期,这35只基金包括了11只股票型基金、9只指数型基金、2只混合型基金、8只债券型基金、1只货币市场基金和4只QDII基金。

  关注蓝筹风格指数基金的低估值优势

涨幅前五名

  正如上文所述,2010年以来指数型基金得到不断的丰富,尤其在跟踪标的指数的选择上,今年以来的新基金已经不局限于跟踪沪深300、上证50、上证180等常见指数,包括南方小康产业、建信上证责任ETF、海富通上证周期行业50、国投金融、鹏华上证民营企业等基金在跟踪标的指数的选择上都有一定的创新。就目前正在发行的九只指数型基金来看,华安龙头ETF、国联安大宗ETF、国投消费、招商消费80ETF也较具特色。

  目前共有10只指数型基金处于发行期,其中五只基金为指数分级基金,另五只普通的指数型基金分别为银华上证50等权重ETF及其联接基金,大成中证500沪市ETF及其联接基金,农银汇理深证100指数基金。

 

图表 5 : 当前在发指数型基金或将发基金一览表

  银华上证50等权重ETF及联接基金的标的指数上证50等权重指数成分股与上证50指数相同,成分股包含了50只大盘蓝筹风格股票,但对行业配置进行了优化,降低了个股、行业过于集中的风险,使得指数的行业权重分布相对分散。

基金名称

代码

  大成中证500沪市ETF及其联接基金的跟踪标的指数为中证500沪市指数,该指数由中证500 指数中的全部沪市股票构成样本股,反映中证500指数中沪市股票的整体表现,较好地代表了沪市中小企业风险收益特征。

涨幅后五名

基金名称

  就指数型基金投资,考虑到目前市场仍处于估值底部区域,认购新基金的投资者可更多立足中长期投资,或者采取定投的方式,同时由于指数基金的风险水平更高,建议风险承受能力较强的投资者进行关注。短期弱势环境中,可适当关注蓝筹风格指数基金的低估值优势,比如银华上证50等权重ETF及联接基金。

宝盈增强收益AB

认购期

  图表3:当前在发指数型基金基础资料

8.2307%

基金公司

市场代码 基金名称 认购期 基金经理 市场代码 基金名称 认购期 基金经理
180033 银华上证50等权重ETF联接 7.23~8.17 周大鹏 161118 易方达中小板指数分级 8.20~9.14 王建军
510430 银华上证50等权重ETF 7.23~8.17 周大鹏 162907 泰信基本面400指数分级 8.6~8.31 陈大庆
090020 大成中证500沪市ETF联接 8.6~8.24 苏秉毅 165707 诺德深证300指数分级 8.1~8.31 薛珠
510443 大成中证500ETF 7.30~8.17 苏秉毅 166301 华商中证500指数分级 8.1~8.28 田明圣
660014 农银汇理深证100指数 8.9~8.31 宋永安 160809 长盛同辉深证100等权重分级 8.20~9.7 刘斌

 

代码

  来源:国金证券研究所 收集整理

长信中短债

基金名称

  在发的指数基金中共有五只指数分级基金,易方达中小板指数分级、泰信基本面400指数分级、诺德深证300指数分级、华商中证500指数分级和长盛同辉深证100等权重分级。其中易方达中小板指数分级和长盛同辉深证100等权重分级的低风险份额的基准收益率达到7%,且分别有7年和5年的固定存续期,给投资者提供了本金退出的机制,对于低风险偏好、追求稳健收益的投资者可侧重关注。

-0.5383%

认购期

  图表4:当前在发指数分级基金基础资料

宝盈增强收益C

基金公司

名称 存续期/开放日 份额配比 初始杠杆 基准收益 配对转换 提前到期或份额折算
易方达中小板指数分级 7年分级运作后转为LOF,每一分级运作周年定期折算 1:1 2 固定利率7% 当易基中小板份额净值大于或等于2.0000 元;当易基中小板B份额净值小于或等于0.2500 元。
泰信基本面400指数分级 不限期,每个会计年度份额折算 1:1 2 一年期银行定期存款利率(税后)+3.5% 当泰信基本面400份额净值达到2.000元;当泰信基本面400B净值达到0.250元。
诺德深证300指数分级 不限期,每个会计年度份额折算 1:1 2 一年期银行定期存款利率(税后)+3% 当诺德深证300 份额净值达到2.000 元;当诺德深证300B 份额净值达到0.250 元。
华商中证500指数分级 不限期,每个会计年度份额折算 4:6 1.67 三年期银行定期存款利率+2% 当华商中证500份额净值大于或等于2.500 元;当华商中证500B 份额净值小于或等于0.250 元。
长盛同辉深证100等权重分级 5年分级运作后转为LOF,每一分级运作周年定期折算 1:1 2 固定利率7% 当长盛同辉深100份额净值达到2.000 元;当长盛同辉深100 等权重B 份额净值跌至0.250 元。

8.1973%

161612

  来源:国金证券研究所 收集整理

富国天丰强化收益

融通深成

  中小企业私募债纳入债券基金投资范围

-0.4072%

10-11 ~ 11-10

  目前正在发行的债券型基金共有13只,其中6只为完全债券型基金、3只普通债券型基金和4只理财型基金。值得关注的是,目前正在发行的广发双债基金将中小企业私募债纳入投资范围,对于增厚基金收益有积极的意义,但由于中小企业私募债券流动性相对较差,信用风险相对较高,基金在投资过程中也将采取更为谨慎的投资策略,比如广发双债基金就严格控制该类债券占基金净资产的比例,对于有一定信用风险隐患的个券,基金将及时减仓或卖出。

博时转债C

融通

  就债券市场环境来看,近期宏观数据显示经济改善信号并不明显,疲弱的债券市场氛围有所缓解,但市场短暂转暖后又迅速掉头向下,反映了当前市场的谨慎情绪。尽管经济仍然处在下行趋势当中,但下滑速度逐步趋缓,对债市的支撑力度也将明显弱化;另一方面,随着逆回购作为短期限流动性释放工具的常态化,资金面虽然不会偏紧,但也不会过度宽松,因此,债券市场仍将维持弱势震荡行情。

7.1765%

519116

  综合考虑债券市场环境,当前在发的债券型基金,投资者可侧重关注广发双债基金,该基金除了将中小企业私募债纳入投资范围、合理控制风险,将主要在可转债、信用债间进行类属的灵活配置,考虑短期转债市场估值溢价修复及整体重心上升带来的投资机会,该基金可侧重关注。

交银双利C

本文由澳门平台博发娱乐登录网址发布于胜博发-财经资讯,转载请注明出处:股市存在较大不确定性的情况下,基金新产品审

关键词: