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2月份的食品价格同比上涨11%,任目前正发行的景

2019-10-05 作者:胜博发-财经资讯   |   浏览(101)

  “基于短期通胀压力较大,货币政策工具短期内仍会使用,但长期连续加息的可能性不大。从最新公布的PMI指标来看,宏观经济温和回落,这有助于抑制通胀并利好债市。”

  2010年9月,佘春宁加入景顺长城基金公司新组建的固定收益部门,任目前正发行的景顺长城稳定收益基金的基金经理。在此之前,他已经有11年的债券相关经历。

  钟光正认为,虽然统计局公布的2月份食品价格涨幅稍超预期,但食品价格环比涨幅仍低于历史可比年份的平均水平4.9%;非食品价格环比上涨0.1%,增速较1月0.2%下降,低于历史可比年份均值0.2%。另外,从剔除季节性因素影响后的CPI季度环比指标来看,相比去年11月10%以上的涨幅,最近3个月的CPI环比涨幅已经大幅回落至3%以下的合理水平,趋势上看回落趋势明显。

  2月份,我国出口967.4亿美元,仅增长2.4%;进口1040.4亿美元,增长19.4%。由于春节长假的影响,导致2月份出口增长步伐明显放缓,当月出现73亿美元的贸易逆差,超出市场预期,但从1-2月累计来看,出口同比增长21.3%,数据倒是比较正常。

  韩海平也认为,目前债券的市场收益率已经对通胀压力和央行紧缩政策有了较为充分的反映。

  “在目前利率水平下,不少债券品种的配置价值逐步显现出来,有望享受一个比较高的票息和比较好的资本率的双重收益。当然上半年通胀在高位的话,新股申购和可转债会比较谨慎,而整体投资上以债券资产为主。下半年通胀形势如果得到控制可以增加新股和可转债配置。”

  不过,他认为,伴随全球经济仍处低位、国内经济增速逐步放缓以及货币政策转向稳健,CPI总体处于上涨的末期,持续通胀的概率较小。

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  1-2月房地产投资增速回升明显,前2月同比达到35.2%,城镇固定资产投资小幅回升,低于房地产投资增速,达到24.9%。1-2月份,规模以上工业增加值同比增长14.1%,比2010年12月份加快0.6个百分点。总体而言,经济增长较为稳健,经济大起与大落的风险不大。在流动性充裕和CPI居高的背景下,货币政策工具仍将保持从紧的态势。

  屈庆也表示,随着政策紧缩力度减小,债市有望逐步上升,估计二季度有望出现阶段性行情。

  此外,该基金还可参与可转债转股、所持股票增发、配售及派发、权证行权所形成的股票,以及可分离债券分离所形成的权证等交易来增加收益。申银万国研究所的数据显示,打新股的收益率无论从上市当日还是上市后三月来看,都具有相当的吸引力。

  对于投资者如何选择适合自己的品种,景顺长城基金固定收益部总监罗孟林也有自己的独特见解。“可针对每只基金的特性重点看其风险偏好。景顺长城稳定收益基金作为一只稳定的债券基金,适合风险偏好低的投资者。另外,如果投资人资产组合中已有较多权益类投资品种,加入这样一只稳定的固定收益产品,会使组合的风险大幅降低。”

  近日国家统计局公布了最新月度CPI数据,部分基金认为,随着管理层一系列调控措施逐步发挥作用,未来CPI仍会有波动,但整体CPI受控是大概率事件,CPI上涨最快时期已经过去。

  关于通胀

  此外,屈庆建议投资者进一步关注重点投资可转债和信用债的债基。“可转债和信用债将是今年债基取得高收益的主要来源。信用债收益率已经处在历史高点区域,目前建仓是非常好的配置时点;可转债方面,可以选择估值和绝对价格较低的大盘转债加以配置,一方面依然能获取股票上涨带来的收益,另一方面面临的风险较低。”

  而该基金依托景顺长城基金丰富股票基金管理经验,可择机参与打新股、可转债等,增强基金的收益能力。“景顺长城成立以来在股票型基金的管理上形成了显著的优势,通过充分利用景顺长城股票研究团队强大的专业能力,合理把握参与申购的股票选择、新股上市后的出售时机等关键环节,有望获取更高新股申购收益。”

  债基迎来良好建仓时机

  在此背景下,基金对债基投资前景表示谨慎乐观。有机构称,在目前通胀率攀顶、加息进入中后期的背景下,债市正迎来较好的“播种期”,加息已经接近尾声,债券市场将从一季度的配置行情过渡到二季度的交易行情。嘉实基金固定收益部副总监王茜表示,如果不出现美国经济复苏程度超预期,美联储、欧洲央行这些发达经济体流动性没有回收等因素的话,下半年通胀回落的概率较大。

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摘要:2月份,居民消费价格同比上涨4.9%,涨幅与1月份持平。其中,食品价格上涨11.0%,增速比上月加快;非食品价格上涨2.3%,增速比上月回落。景顺长城稳定收益债券基金拟任经理佘春宁认为,春节因素和极端气象条件导致的食品价格快速攀升成为CPI居高的主要原因。随...

  对债券投资,他有自己的深刻体会。“一方面,大类资产配置比较重要;另一方面,做好债券投资,需要对宏观面以及市场面都有较好的把握。”

  钟光正也表示,从物价上涨动力来看,CPI上涨最快的时期可能已经过去,物价在下半年有望回落,债市将迎来较好投资机会。

  从数据上分析,春节因素和极端气象条件导致的食品价格快速攀升成为CPI居高的主要原因。随着节日因素和极端天气冲击因素的减退,3月份CPI中食品价格增速降低是大概率事件。佘春宁认为,随着管理层一系列调控措施逐步发挥作用,未来CPI仍会有波动,但整体CPI受控是大概率事件。

  兔年以来,A股市场在国内流动性收紧、中东局势动荡等内外因素共振下震荡不断,避险情绪随之上升,风格稳健的债券基金因此获得了相当一部分投资者的青睐。近日举行的一项名为“您是否看好今年的债基投资”的网络互动调查结果显示,近半数接受调查的投资者倾向于在今年选择投资债基。

TAGS:逐步建仓时机迎来价值配置债基债券显现

  名副其实的“稳定收益”

  2月份,居民消费价格同比上涨4.9%,涨幅与1月份持平。其中,食品价格上涨11.0%,增速比上月加快;非食品价格上涨2.3%,增速比上月回落。

  关于投资及工业增加值

  在投资时点上,韩海平认为,目前CPI已处于较高的水平,且今后继续大幅上涨的可能性较小;而央行至今已进行了三次加息,未来加息的强度应该不会太大。由此判断,加息周期正进入下半程,已到配置债券资产的较好时点。随着各项调控政策发生效力以及通胀逐步回落,债券的低风险资产配置属性将逐步回归。

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